如何推動國企混合所有制改革有效落地

  混合所有制改革(簡稱“混改”)是新一輪國企改革的重要主題。國務院對混改寄予厚望，稱之為國企改革的“重要突破口”。

一、混合所有制改革落地

  國企混合所有制改革如何落地？中略咨詢認為需要建立混改落地的配套機制。

  國有企業和非公經濟都對混改有所疑慮，國企擔心國有資產流失，非公經濟擔心在混合所有制企業里沒有話語權。要消除疑慮，順利完成混合所有制改革，必須讓改革過程公開透明，合法合規，規范國有資產評估，完善國有資產定價機制，嚴格操作流程。

  比如，按國際慣例或行業通用的辦法，引入公信力強的第三方機構，根據市場價格，對國有資產進行公開、合理定價。而關鍵在于機制問題，包括在混合所有制企業建立一個有效制衡、平等保護的治理結構，市場化的人才選聘制度、激勵和約束機制等。

  1、探索建立有效制衡平等保護的法人治理結構。

  在國企改革過程中，主要挑戰就是如何打破“因人、因情而治”的管理怪圈，將行政化的人才機制轉型成為基于企業價值最大化的現代化企業管理制度，通過規范化的管理機制促進公司的高效、科學運轉，以及如何同時規避“大股東侵占小股東利益”“小股東侵占國有資產”和“高管層代理成本過高”等現象，實現利益分配的多贏局面。

  解決方法之一就是建立有效制衡、平等保護的法人治理結構。有效制衡就是在混合所有制企業，完善“三會一層”的功能并切實發揮作用，同時通過引入獨董，建立專業委員會提升科學決策;明確大股東和小股東的管理職能、決策機制及相應的制度規則，各董事、監事、管理層等依法依規積極行使權力，保證法人治理結構運行順暢和高效。

  平等保護就是通過治理機制的設置，規范治理主體責任，給予民營資本等非國有股東和國有資本股東平等的權利，提供同等程度的保護，鼓勵非國有股東參與混合所有制改革的熱情，激發國企活力，實現混合所有制改革的目的。

  2、探索建立市場化的激勵和約束機制。

  市場化的約束激勵機制是本輪國企改革的熱點之一。國有企業領導人員收入應與職工收入、企業效益、發展目標應形成聯動，行業之間和企業內部形成更加合理的分配激勵關系。不僅要有激勵機制，也應引入業績掛鉤、財務審計和信息披露、延期支付、追索扣回等約束機制，規范高管行為。

  市場實踐中常見的長期激勵工具多種多樣，有基于現金的獎金池計劃、股票分紅權計劃等，也有基于福利的退休金計劃、醫療保險計劃，更有基于真實股權的員工持股計劃等。應根據監管環境及市場實踐、企業目前的發展階段及未來的戰略規劃、目前的財務狀況及未來的預期 (主要考慮公司的現金流)以及股東的意愿及激勵對象的預期，選擇適合的長期激勵工具或長期激勵工具組合。

  3、探索混合所有制企業的有效監管機制。

  混合所有制改革將帶來管理的擴張，需要將成熟的管理體系向新設立或并入的企業進行有效移植，以利于高效監管。為更好地落實集團戰略意圖，防范經營風險，集團對于新設或被并購企業的管理應從通過單一的外派人員進行管理，轉變為充分利用人員委派、綜合評價體系、制度體系、信息化建設體系四大管理手段的綜合管理，使集團對新設企業的管理模式從資本輸出向管理輸出和文化輸出轉變，也使得新設或被并購企業能更好地融入集團的統一管理。

  在日常監管中，可通過“事前”的目標與計劃或預算，“事中”的執行監控、分析報告和“事后”的績效管理，全面落實戰略定位，建立混合所有制企業既靈活又有效的監管機制。

二、如何落實國企混合所有制改革任務？

  (1)堅持“三區分”、實施分類指導。

  應根據參加改革的國有企業的不同情況，區分不同類型和層級，穩妥推進混合所有制改革。一是區分“已經混合”和“適宜混合”。對已經實行混合所有制的國有企業，應著力在完善現代企業制度、提高資本運行效率上下功夫。對適宜繼續推進混合所有制改革的國有企業，應充分發揮市場機制作用，規范有序進行。二是區分商業類和公益類。主業處于充分競爭行業和領域的商業類國有企業，原則上都要實行公司制股份制改革，實現股權多元化。主業處于重要行業和關鍵領域的商業類國有企業，要保持國有資本控制地位，支持非國有資本參股。對于公益類國企，可以采取國有獨資形式，具備條件的也可以推行主體多元化。三是區分集團公司和子公司等不同層次。在集團公司層面，在國家有明確規定的特定領域，堅持國有控股;在其他領域，鼓勵通過整體上市、并購重組、發行可轉債等方式，積極引入各類投資者，逐步調整國有股權比例。在子公司層面，以研發創新、生產服務等實體企業為重點，引入非國有資本，加快技術創新、管理創新、商業模式創新，合理限定法人層級，有效壓縮管理層級。

  (2)堅持“三原則”、契合具體實際。

  對適宜推進混合所有制改革的國有企業，在操作中應把握三個原則穩妥推進。一是把握“三因”，即因地施策、因業施策、因企施策。根據國有資本的戰略定位和發展目標，結合不同國有企業在經濟社會發展中的作用、現狀和發展需要，實行分類改革、分類發展、分類監管、分類定責、分類考核。二是做到“三宜”，即宜獨則獨、宜控則控、宜參則參。根據不同類別、不同行業、不同層級，實行差異化的國有資本持股方式，實現股權多元化。三是實行“三不”，不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設時間表。遵循市場經濟規律和企業發展規律，政府重點發揮鼓勵、引導、服務作用，不提強制性要求。

  (3)堅持“三強化”、保障資產安全。

  一些國企“內部人控制”的問題依然存在，要從完善機制著手，堅決防范改革過程中可能出現的國有資產流失。一是強化規則制定。依據相關法律法規，進一步健全國有資產交易規則，完善資產交易程序、機制和流程，切實做到規則公開和過程公開。建立科學的資產定價機制，發現和確定資產公允價格，防止賤賣國有資產，確保國有資產不流失。二是強化分級審核。擬實施混合所有制改革的國有企業，應制定方案并報請出資人和有關部門審核批準。重要國有企業改制后國有資本不再控股的，應嚴格履行審批程序。確?；旌纤兄聘母镆婪ê弦?、穩妥推進。三是強化對國有資產流失的責任追究。健全責任追究機制，依法嚴厲查處其違法轉讓和侵吞、輸送、揮霍國有資產、逃廢金融債務等行為。

  (4)堅持“三確?！?、嚴守基本規則。

  要以嚴謹務實的工作作風，力求做到“三個確?！?。一是確保各類產權得到有效保護。要把堅持“產權保護法治化”的理念貫穿到混改的各個環節，加強對各種所有制經濟組織和自然人財產權的保護。二是確保信息公開透明。國有企業產權和股權轉讓、增資擴股、上市公司增發等信息，應通過產權、股權、證券市場公開披露，公開擇優確定投資人，達成交易意向后及時公示交易對象、交易價格、關聯交易等信息。三是確保交易得到嚴格監管。完善國有產權交易規則和監管制度，依法嚴肅處理清產核資、評估定價、轉讓交易、登記確權等環節中的違法行為。同時，充分發揮第三方機構在清產核資、財務審計、資產定價、股權托管等方面的作用。

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