中略導(dǎo)讀
2017年11月28日下午，中國著名經(jīng)濟學(xué)家、清華大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任魏杰教授在深圳華夏藝術(shù)中心做了主題為《解讀十九大：迎接新時代，抓住新機遇》的講座，解讀十九大精神，深刻體會黨中央描繪的未來宏偉藍圖。
2017年11月28日下午，博商會邀請中國著名經(jīng)濟學(xué)家、清華大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任魏杰教授在深圳華夏藝術(shù)中心做了主題為《解讀十九大：迎接新時代，抓住新機遇》大講堂，為博商同學(xué)，解讀十九大精神，深刻體會黨中央描繪的未來宏偉藍圖。
魏杰教授在三個小時內(nèi)，選取十九大報告中提及的經(jīng)濟部分，并結(jié)合中國現(xiàn)階段的發(fā)展情況，最新經(jīng)濟動向及市場表現(xiàn)，就報告所提的“按照現(xiàn)代發(fā)展觀建立現(xiàn)代經(jīng)濟體制”給出了自己的構(gòu)想，并著重解析十九大對建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟體制中的現(xiàn)代金融和全方位開放的布局。
分享深入淺出，條分縷析，詼諧幽默，干貨滿滿。以下是根據(jù)魏杰教授口述整理而成，文章很長，但絕對值得一看。
《解讀十九大：迎接新時代，抓住新機遇》
在座的各位新老朋友，非常高興和大家進行交流。
十九大剛開完，人們最關(guān)注的還是十九大之后的中國。十九大描繪了非常宏偉的藍圖，這個藍圖有三個時間節(jié)點，2020年要全面實現(xiàn)小康、2035年基本建成現(xiàn)代化、2050年成為現(xiàn)代化強國。這三個時間節(jié)點都很清晰，在座的各位可以看到現(xiàn)代化強國。
目標(biāo)振奮人心，實現(xiàn)目標(biāo)實干才行。對怎么樣實現(xiàn)這個藍圖，十九大報告做了一些詳細的規(guī)定，涉及到五個方面的內(nèi)容：政治、經(jīng)濟、文化、社會、生態(tài)。十九大報告里面五大方面的改革都涉及到了。我是搞經(jīng)濟學(xué)的，除了經(jīng)濟之外其他是外行，所以，我和大家交流的學(xué)習(xí)體會只能講經(jīng)濟這部分。
經(jīng)濟這部分在十九大報告里面總的題目是“按照新的發(fā)展觀建立現(xiàn)代經(jīng)濟體制”，這是經(jīng)濟方面的總題目是“按照現(xiàn)代發(fā)展觀建立現(xiàn)代經(jīng)濟體制”。
什么叫現(xiàn)代經(jīng)濟體制？我對這部分的研究，所謂的現(xiàn)代經(jīng)濟體制由五個部分構(gòu)成：實體經(jīng)濟、現(xiàn)代金融、科技創(chuàng)新、市場經(jīng)濟、全方位開放。這五個部分構(gòu)成了中國的現(xiàn)代經(jīng)濟體制。
下午的時間我也不可能把這五個部分都做一個討論，最近我在調(diào)研，發(fā)現(xiàn)在座的諸位最關(guān)注的這五個部分的兩個，一個是現(xiàn)代金融，一個是全方位開放。所以，我們下午討論十九大報告提的現(xiàn)代經(jīng)濟體制只討論這兩個問題。一個是所謂現(xiàn)代金融，一個是全方位開放。
先討論第一個現(xiàn)代金融?，F(xiàn)代金融這個問題上，在十九大政治報告上講了三個問題：
一是繼續(xù)推動金融體制改革，這是現(xiàn)代金融里面的第一個內(nèi)容。
怎么改呢？五個內(nèi)容：
1. 銀行改革。銀行要繼續(xù)改革，比如說放開民營銀行的問題、銀行股份化改制的問題、利率市場化的問題等等，所以，銀行改革要繼續(xù)推進。
2. 放開非銀行金融機構(gòu)。我們繼續(xù)是銀行融資為主的話，我們國家的杠桿率就降不下來，因為銀行融資是債務(wù)資金，在債務(wù)資金為主的條件下，整個社會的負(fù)債率比較高，杠桿率很高。真正降低整個杠桿率，就放開非銀行經(jīng)濟機構(gòu)，因為它是資本金，不是債務(wù)金，所以，要繼續(xù)放開非銀行經(jīng)濟機構(gòu)，各類投資公司、各類保險公司等等，這個是改革的第二項。
3. 資本市場改革。資本市場還要進一步繼續(xù)改革，比如說審核制還沒有完，比如說整個資本市場的框架體制還沒有結(jié)束，繼續(xù)推進資本市場改革。
4. 外匯體制改革。就是匯率的自由化和外匯買賣的自由化，我們就是兩個自由要繼續(xù)改，還沒有完成改革。
5. 要放開中國的金融服務(wù)業(yè)。真實外部外資進入中國的金融機構(gòu)不再受控股20%的限制外資進入銀行、信托、基金、期貨等等，可以達到控股51%，就是可以絕對控股，而且絕對控股運作5年之后還可以取消上限，要全方位放開中國的金融，這項改革仍然持續(xù)進行。所以，現(xiàn)代金融的第一件事就是繼續(xù)推動金融體制改革，這五項改革將繼續(xù)推進，這是現(xiàn)代金融討論的第一個問題。
二是防范金融風(fēng)險。防范金融風(fēng)險是這一次討論的最主要問題之一，所以，防范金融風(fēng)險成為了現(xiàn)代金融討論中目前討論最多的問題。為什么呢？因為我們判斷未來中國要爆發(fā)風(fēng)險的話，可能在金融方面。
建議大家注意一個判斷有變化，過去我們認(rèn)為風(fēng)險來自于增長，增長一降可能就出問題，所以，一直提保增長、穩(wěn)增長，這一次明確判斷風(fēng)險是金融，而不是增長，所以，要防范金融風(fēng)險。所以，防范金融風(fēng)險成為我們未來一段時間最重要的問題。
十九大下了一個死命令，就是絕對不能爆發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險！絕對不能爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，因為一旦爆發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險就傷害經(jīng)濟，我們很難完成原來的計劃，所以防范金融風(fēng)險是未來生活當(dāng)中一個重要的事件！
怎么防范金融風(fēng)險呢？從國際經(jīng)驗來看，金融風(fēng)險的爆發(fā)往往從五個方面所引起，所以，我們提出來防范金融風(fēng)險的舉措是五個：
1. 抑制資產(chǎn)泡沫。為什么要抑制資產(chǎn)泡沫？因為許多國家的金融資產(chǎn)爆發(fā)就是資產(chǎn)泡沫刺破引起，像日本90年代的金融風(fēng)險就是這樣引起的。所以，中國防范金融風(fēng)險就必須抑制資產(chǎn)泡沫。什么叫資產(chǎn)泡沫？在座的諸位知道就是指資產(chǎn)價格漲得太快，資產(chǎn)價格漲得太快了叫資產(chǎn)泡沫。
我們國家把我們的價格分為三類，一類是消費類價格，消費類價格上漲太快就是通貨膨脹。二是經(jīng)濟價格，三是資產(chǎn)價格。
具體來講，中國統(tǒng)計資產(chǎn)價格只統(tǒng)計兩種，一個是股票的價格，一個是房子的價格。就是我們國家所講的資產(chǎn)價格主要是講房價和股價，因此，抑制資產(chǎn)泡沫的意識是防止股價漲得太快，又要防止房價漲得太快。這一次提的抑制資產(chǎn)泡沫不是指股市，而是指房市。
為什么呢？因為我們估計未來五年內(nèi)，中國股票價格基本上是慢牛，漲太快的可能性不大，所以，未來三五年內(nèi)中國資本市場是平穩(wěn)上升的過程，我們是慢牛，價格漲太快可能性不大。為什么？三個原因：
一是現(xiàn)在的證券監(jiān)管部門把監(jiān)管作為第一要務(wù)，對于內(nèi)部交易、買殼賣殼、資本大鱷的問題極為關(guān)注，現(xiàn)在大數(shù)據(jù)發(fā)展，證券部門隨時可以發(fā)現(xiàn)任何一支股票的異常波動，哪個地方出現(xiàn)的波動都可以看到。在監(jiān)管這么嚴(yán)格的情況下，股票價格漲太快的可能性不大，尤其是任何人這方面出現(xiàn)問題照樣懲罰，無論是明星還是政治家都是一樣。在這種條件下股價漲太快的可能性不大。
二是現(xiàn)在的證券監(jiān)管部門對場外配資非常的關(guān)注，資本市場之外的資金金融股市叫場外配資，這個非常關(guān)注。2015年的股災(zāi)就是場外配資引起，那次是銀行配資?，F(xiàn)在任何場外配資都被關(guān)注，不可能出現(xiàn)問題。像去年保險資金進入股市，我們國家這五六年來批了幾十家保險公司，真正懂銀行金融的人知道，辦保險公司比辦銀行好，因為銀行可以破產(chǎn)，保險公司不能破產(chǎn)，出了問題國家全包，因為涉及到保障的功能。
2008年美國金融危機商業(yè)銀行倒閉了唯獨保險公司不能倒，所以，有些人愿意跟保險公司合作。我們這些年批了幾十家，他們躍躍欲試進入股市。保險公司可以進入股市，但是要堅持兩個原則，一個是價值投資。什么是價值投資？你不能控股上市公司、不能更換上市公司領(lǐng)導(dǎo)班子，這不是價值投資了。另外是長期投資，不能炒股票，今天進明天出。保險進入股市要堅持價值投資和長期投資。保險公司被嚴(yán)格處理了幾家，為什么呢？他害怕這種保險資金進入股市引發(fā)股災(zāi)，保險資金基本被壓住了。
這種情況下，現(xiàn)有的證券監(jiān)管部門思路很清楚，只要場外配資不進來就不能引發(fā)股資，所以，對場外配資盯得很緊。所以，我認(rèn)為這種情況下漲太快的股市不太可能，就是慢牛。還有IPO速度在加快，新股上市的速度很快，最快一個星期十家，一般是每個星期四家左右，這么多的新股上市，把股價拉很高的可能性不是很大。在IPO進行的條件下，幾乎是慢牛。
這三個原因判斷，未來的所謂資產(chǎn)泡沫不可能爆發(fā)在股市，股市基本是慢牛。這一次講的泡沫是房市。房子漲得過快引發(fā)泡沫破滅引發(fā)金融風(fēng)險，所以，抑制資產(chǎn)泡沫的核心是房市。
在座對房市關(guān)注的就知道住房供比與剛性需求的關(guān)系，這是觀察房地產(chǎn)最主要的數(shù)據(jù)，所謂剛性需求就是買了為了住，買了為了住就是剛性需求。要協(xié)調(diào)好住房供比剛性需求的關(guān)系，如果住房供比過多超過剛性需求了，就是泡沫形成甚至是刺破了。平均每家5套房了就是泡沫要破了，總書記說了房子是用住的，不是用來炒的，不能超過剛性的需求，一旦超過就會形成泡沫。
在現(xiàn)實當(dāng)中經(jīng)常有住房供給超過剛性的可能，這是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的特點。為什么呢？房子只要有居住功能就必須有另外兩個屬性，一個是金融屬性，一個是投資屬性。這兩個屬性一定會引發(fā)另外兩個需求，一個是投資性需求，一個是投機性需求。投資性需求是買房不為了住，就是為了收房租了，投機性需求就是為了拉動房價的。一旦超過了剛性需求就會被刺破。日本就是供需而刺破的。
1985年日本完成了工業(yè)化和城市化，有錢不知道投資什么，銀行就找有錢人說你們買房和買地，買了之后就抵押給銀行，之后就放放貸70%之后投資，這種買房子不能為了住，不是剛性需求，是投資和投機性需求，拉動住房供比一定會拉動剛性需求。
美國減日本的羊毛，你們知道美國就是誰的國家富有就剪誰的羊毛，1985年剪日本的羊毛，迫使日本簽訂了《廣場協(xié)議》，日元每年升值5%的協(xié)議，很多外資涌現(xiàn)了日本，每年什么不干都有5%的回報。
到了日本發(fā)現(xiàn)沒有什么好投資的，怎么辦呢？也是買房子和買地。這種外資買房子和買地就是為了投資，根本不是為了住。這種住房供給一定會拉動剛性需求的。這兩種力量使日本沒有出現(xiàn)問題，因為日本有建筑法，使它不可能使房子過度的增加，所以，需求旺盛，房子蓋不出來，舊房子不能拆，日本修改了建筑法后，可以把舊房子炸掉蓋新房子了。原來一層炸了蓋五十層，一下子住房部一下就冒出來了，把舊房子拆了蓋新房子。投資拉動的住房供給拉動滿足，不斷的上升。
到了1989年初的時候，日本經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測要出事了，住房供給遠遠在超過剛性需求，如果繼續(xù)放的話泡沫就要刺破了，建議日本趕快緊縮，日本政府在1989年3月份緊縮。首先是怕股市泡沫刺破了，股市泡沫一刺破大量的上市公司就虧損，大量的上市公司就拋售房子，這樣利潤就來了，房子跑向了市場，緊接著外資要走了。
這個時候不知道誰出了餿主意，日本實行房價稅，什么是房價稅呢？就是房子多的個人要交稅了，這下導(dǎo)致房子多的個人也在拋房子了，導(dǎo)致三大力量向市場拋售房子。外資、上市公司和房子多的個人，這樣問題就暴露出來了，泡沫在1990年被刺破了，現(xiàn)在為止還沒有走出來。
去年我到日本去，有朋友帶我看房子，在北京賣一套可以在東京買三套，現(xiàn)在都沒有走出來。我們國家的泡沫被刺破比日本嚴(yán)重多了，中國人財富的63%表現(xiàn)為房產(chǎn)，所有的房子價格一跌等于所有的財富縮水了。這個壓力很大，麻煩很大！我上一次在背景碰到一位老先生，告訴我說他的個人身家是500萬，孩子都很孝順，誰孝順就給誰的。我聽了一下就是房子是500萬。這個可不是500萬，我們讓房子跌30%就只有300萬了。中國的房地產(chǎn)泡沫是剛性的泡沫，還不能破，人們的財富都壓在這兒一旦刺破不堪設(shè)想。我們房地產(chǎn)泡沫的提法是抑制資產(chǎn)泡沫。
什么意思呢？就是不能繼續(xù)吹大，但是，現(xiàn)在也不能刺破，就是抑制。為什么呢？繼續(xù)吹大現(xiàn)在很麻煩，現(xiàn)在吹大現(xiàn)在就很麻煩?，F(xiàn)在是穩(wěn)住別的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)軟著陸。
怎么抑制呢？現(xiàn)在推出來的辦法是兩個一個是中短期對策，一個是長效機制。中短期對策是兩條，一個是嚴(yán)格約束投資性需求和投機性需求，因為這種需求拉動住房供給一定會超過剛性需求，剛性需求不限制可以放開，但是嚴(yán)格限制投資需求和投機性需求，就是現(xiàn)在的限購和限貸，一線城市每家買兩套，這是剛性需求，再買就是投機性需求了，要嚴(yán)格限購限貸。
十九大之后會不會松動？只能嚴(yán)格不能松動，害怕引發(fā)金融風(fēng)險，所以，會繼續(xù)持續(xù)限購限貸的政策。約束不是剛性需求，而是投資和投機的需求，很明顯是極其嚴(yán)格，越來越嚴(yán)格！
約束開發(fā)商的行為。意思是你別再繼續(xù)蓋房子了，每家蓋五套泡沫就刺破了。所以李嘉誠先生說大陸這樣蓋房子的話，十年房子就不值錢了，房子沒有居住功能就沒有投資和投機的需求了，所以，要約束開發(fā)商的行為，不能這樣蓋房子了。
嚴(yán)格控制融資通道。你可以蓋，拿你的錢蓋，不能拿銀行和別人的錢蓋。因為拿別人的錢蓋沒有風(fēng)險，只有收益，拿自己的錢就有約束了，就不會亂蓋了。所以，嚴(yán)格控制了發(fā)債和借債的通道，基本不可能，我估計等不到明年5月份，絕大多數(shù)中小房地產(chǎn)商就倒了，融資通道一旦被卡住了就不可能了。所以，約束開發(fā)行為的第一條是嚴(yán)格控制了所謂的融資通道。
控制新房價格。新房價格每一次開盤價格都是政府決定，而政府沒辦法和開發(fā)商討論讓步了，這樣就發(fā)現(xiàn)面粉的價格高于面包，你還蓋嗎。北京的地產(chǎn)商1平米賣7萬才賺，政府批的只準(zhǔn)賣5萬。想賣給親朋好友的話，親朋好友沒有住房指標(biāo)，你還蓋不蓋子，大量的地產(chǎn)撤離北京，地王誰都沒入市，誰入市誰賠，所以，約束開發(fā)商的行為，不能再繼續(xù)蓋下去，這樣蓋下去總有一天把泡沫蓋出來。這是中短期對策。
另外是推出長效機制。什么是長效機制呢？就是租售同權(quán)、調(diào)整一線城市的布局，北京推出了雄安新區(qū)，這是調(diào)整北京發(fā)展的空間布局，這種調(diào)整結(jié)果房價沒辦法再漲了，雄安新區(qū)的功能是承載北京非首都功能。北京資源不斷集聚的結(jié)果就是大城市病，霧霾、擁堵，越來越糟糕。2010年就討論了怎么辦，有人說遷都，遷都不好辦，最后就是遷非首都功能。所以，今年大家看年初定下來建雄安新區(qū)，把非首都功能遷走。
什么是非首都功能？首都功能就是四件事：政治中心、國際中心、文化中心、科學(xué)中心。除了這四條之外別的都是非首都功能。比如說經(jīng)濟中心不是首都功能，這么多企業(yè)在北京干什么？這些企業(yè)被遷。我估計央企總部都會被遷走，因為這里不是經(jīng)濟中心，經(jīng)濟中心不是我的首都功能，大量的企業(yè)被遷。央企總部估計很多都會被遷。
再比如說教育功能不是首都功能。教育功能不是首都功能，這么多大學(xué)在北京干什么？得遷。當(dāng)然，北大和清華可能不會被遷，但是，擴大規(guī)模不行，就是辦分?？梢?，就像北大在深圳辦分校一樣。我估計不少大學(xué)逐漸的要辦分校，甚至是被遷走了。再比如說北京不是金融中心，金融中心不是首都功能，這么多金融機構(gòu)放在北京干什么？得遷，不能在這兒了。醫(yī)療不是首都功能，北京辦這么好的醫(yī)院，結(jié)果看病是85%的外地人，你把它辦在北京干什么，得遷。北京名醫(yī)院可以擴大規(guī)模，在外地辦分院可以，但是北京不行。
這么多功能和人走了，房價漲在哪去？房價一定會被控制住了，不會漲了。雄安新區(qū)規(guī)劃建成世界最智慧、最生態(tài)、最漂亮的城市。那你想大家住在這兒干什么？最環(huán)保、最漂亮的城市去了，所以要遷走。這造就了中國下一步增長的重要中心，再造一個新北京、再造一個一線城市，對經(jīng)濟增長有大的作用。北京提出了雄安新區(qū)，別的城市怎么辦？上海怎么辦？上海這樣下去的話一樣大城市病的問題出來就一定把上海的功能剝離走才行。上海被定義為中國的經(jīng)濟中心，上海很多功能得搬走，誰來承接上海未來的其他功能？上海討論得很熱烈，提出來寧滬杭大灣區(qū)，這是空間布局的調(diào)整，調(diào)整了房價能漲多少？深圳和廣州也是一線城市，怎么辦？深圳的房價漲得也可以，華為說再漲沒辦法承受了，也得調(diào)整布局?；浉郯拇髲潪硡^(qū)是現(xiàn)在提出來的，要搞好的話，絕對可以調(diào)整空間布局，所以下一步都得討論了，這是屬于長效機制。
長效機制一期上馬，所以，房價基本上是被穩(wěn)住了。深圳的情況不太清楚，北京是有價無市，一降就是幾百萬。誰都知道不可能繼續(xù)漲了，所以，從投資功能來說別買房子了，風(fēng)險越來越高了，剛性需求沒有問題，要住，非買不可，但是，投資需求來看是不行了，這個風(fēng)險是越來越大。我估計十九大之后，抑制資產(chǎn)泡沫的政策絕不會松動。
相關(guān)部門在武漢開會，對房地產(chǎn)的調(diào)控絕不因任何原因松動！現(xiàn)在在社會上調(diào)研，有人說不買房子投資什么？地方政府不讓我蓋房子了，地怎么賣？財政怎么辦？我只會蓋房子，不蓋房子GDP怎么上來？一再告訴你，不受任何原因影響！不能買房子和在哪投資是兩回事，不能混為一談。所以，我估計這一次下定決心不敢讓中國的房地產(chǎn)破滅引發(fā)金融風(fēng)險，在房地產(chǎn)投資上要謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，因為大家都很清楚，一再放任的話，總有一天泡沫會產(chǎn)生。
最近我在清華大學(xué)給研究生上課，有一個孩子是北京人，我說你好好學(xué)習(xí)，你不好好學(xué)習(xí)怎么漲本事，怎么生活，現(xiàn)在房價多高。他說我根本不用房子了，我爺爺兩套已經(jīng)是我的了，我爸三套也是我的了，我有五套房子了。我結(jié)婚找個女的也是五套，那不就是十套了。這個時候就麻煩了，泡沫就破了！所以，這方面要謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎了，這次不是市場的作用泡沫不敢次破的。
防范金融風(fēng)險第一件事是抑制風(fēng)險，不是股市而是房市。
二是穩(wěn)住外匯。
為什么穩(wěn)住外匯呢？亞洲金融危機就是外匯出現(xiàn)的問題，所以外匯方面的波動要謹(jǐn)慎。去年外匯開始出現(xiàn)問題，一個是人民幣持續(xù)貶值，二是外匯量持續(xù)減少，有一個月降到3萬億以下。人民幣持續(xù)貶值和外匯持續(xù)減少的話必然會引發(fā)金融風(fēng)險，所以，去年初就提出來得穩(wěn)住外匯。我們討論怎么穩(wěn)？這兩個說只能穩(wěn)一個，兩個穩(wěn)是不行的。國務(wù)院提出來兩個都穩(wěn)，一個是人民幣不能持續(xù)貶值，一個是外匯市場不能持續(xù)減少，兩個不能持續(xù)！所以，從去年10月份開始啟動外匯的對策，到現(xiàn)在為止是推出了三條對策：
一是放開的一定堅持繼續(xù)放開，不能往回退，不能退到資本管制上來。凡是承諾的繼續(xù)放開，比如說一張身份證一年可以買五萬美金，承諾放開了就繼續(xù)堅持。孩子到國外求學(xué)，要多少外匯換多少外匯，無論是學(xué)費還是生活費，我們承諾過了不會往后退。但是，沒有放開的暫時停止。對于個人來講，我們外匯上有三項的項目沒有放。
一是海外不動產(chǎn)投資一直沒有放開，從來沒有放過。原來討論過要不要放，現(xiàn)在定下來是暫時不放了，正式宣布不放了。這樣來就是基本定下來不放了。
二是海外的證券投資，就是在美國證券市場上炒股票沒有放開，原來討論過要不要放開，暫時定下來是不放了，要穩(wěn)住外匯。
三是海外的投資類保險沒放，我們放給消費類保險。比如說美國的醫(yī)療類保險沒有問題，消費類放了，投資類就不放了。
實際上大家注意到，原來準(zhǔn)備討論放的這三項都暫時決定不放了，因為要穩(wěn)住外匯。不僅不放，你們知道還逐漸在收緊，從今年8月21日起，在海外刷銀行卡單筆超過一千人民幣的，有關(guān)方面就要向有關(guān)機構(gòu)報告，個人不用管，但是銀行就要向有關(guān)方面報告。如果連續(xù)25天刷單筆超過一千塊錢都要立案了，這個立案不是有問題，而是查一下是正常消費還是轉(zhuǎn)移外匯偷逃資金，全面在收緊，要穩(wěn)住外匯。所以，穩(wěn)的第一個對策是已經(jīng)放開的繼續(xù)推動，我們不會收回，但是，沒有放開的不會開放。
第二個對策是海外并購，凡是技術(shù)類并購繼續(xù)支持，要多少外匯給多少外匯。像海外收購這種新品制造企業(yè)，這種技術(shù)支持，但是，非技術(shù)類的要嚴(yán)格審查了。海外不動產(chǎn)投資、海外收購酒店、酒莊、影院等等，這類投資是非理性投資，意思是你理性一點。最近我到海外看了很多企業(yè)在賣房地產(chǎn)項目，為什么賣呢？外匯出不去了。有一家企業(yè)告訴我，原來答應(yīng)是5億的外匯額度沒有用，就取消了。這個是給大陸人蓋的，現(xiàn)在錢也出不來了，我就把項目賣了算了，因為已經(jīng)很嚴(yán)格了，沒辦法做了。所以，非技術(shù)類的嚴(yán)格審查是你干不成了，因為要穩(wěn)住外匯。
第三個對策是海外投資，“一帶一路”投資?！耙粠б宦贰蓖顿Y，未來是用人民幣投資，不再動用外匯儲備，“一帶一路”投資我們是主導(dǎo)方，我們有權(quán)選擇貨幣的種類。所以未來“一帶一路”投資主要是人民幣投資，這對推動人民幣國際化有好處。我們最近運作得不錯，已經(jīng)有69個國家和地區(qū)把人民幣作為外匯儲備來收藏了，像歐洲央行收購了3億的人民幣來儲備了。我最近到斯里蘭卡調(diào)研，既可以用人民幣換當(dāng)?shù)刎泿?，也可以用美金換。今年年底要干一件事，人民幣和盧布直接兌換，不再把美元作為基礎(chǔ)，以金價作為基礎(chǔ)來讓盧布和人民幣的兌換，我們和俄羅斯是最大的貿(mào)易伙伴，對美元的霸主地位提出了挑戰(zhàn)，這個一旦成功的話，就大幅度減少外匯制度的消耗，穩(wěn)住外匯有巨大的意義。
大致上穩(wěn)住外匯就是這三條，一個是外匯改革當(dāng)中已經(jīng)開繼續(xù)堅持，二是技術(shù)類支持非技術(shù)類嚴(yán)格審查，三是“一帶一路”的投資盡量使用人民幣投資，減少外匯儲備的消耗。這三條對策出來，外匯基本上穩(wěn)住了。人民幣沒有持續(xù)貶值，我們?nèi)ツ曜鲞^最壞的打算是1：7.5，現(xiàn)在我們強調(diào)是上下波動，太高不利于出口。另外，外匯數(shù)量沒有持續(xù)減少，外匯持續(xù)9個月上升，外匯儲備一直保持在3萬億以上，連續(xù)9個月外匯出口量是增加的。
我們怎么老買美元國債是什么意思？因為別的沒有辦法買，我們太大量，沒辦法。標(biāo)志著我們的外匯儲備增加。所以，兩個不能持續(xù)實現(xiàn)了，人民幣不能持續(xù)貶值，外匯不能持續(xù)減少穩(wěn)住了，兩個都穩(wěn)住了。
有學(xué)者說，根據(jù)理論只能穩(wěn)一個，現(xiàn)在兩個都穩(wěn)住了。中國經(jīng)濟很怪，覺得經(jīng)濟出現(xiàn)問題但是沒有出現(xiàn)問題。大致上基本的外匯穩(wěn)住了，外匯穩(wěn)住，金融風(fēng)險在大幅度減少，但是，我估計外匯短時間內(nèi)不會松動，因為只要金融風(fēng)險還是主要風(fēng)險的話，它可能暫時不會松動。
第三，穩(wěn)住債務(wù)。為什么穩(wěn)住債務(wù)？因為很多國家的金融風(fēng)險爆發(fā)是債務(wù)引起的。債務(wù)引發(fā)了一場世界性的金融危機在2008年，所以，得穩(wěn)住債務(wù)。
怎么穩(wěn)定？債務(wù)分三種：
一是個人債務(wù)。個人債務(wù)原來分析不會太高，因為中國人比較保守，一般不會借錢消費的，是怎么攢錢的問題，而不是借錢消費的問題。不像美國人把自己的錢到死的時候消費得干干凈凈是完美人生，我們是給后代留得越多是完美的人生，所以，一般不是負(fù)債消費，所以，這個方面我認(rèn)為不會產(chǎn)生太大的問題。
在十九大開會期央行的同志就反復(fù)強調(diào)要注意個人債務(wù)的問題，這樣一講是有原因的，我專門查了資料發(fā)現(xiàn)很可怕，去年年底個人負(fù)債率已經(jīng)是44%了，總量是74萬億，而且上漲得很快。2015年我們負(fù)債率（個人）是GDP的30%，現(xiàn)在是44%，上漲了百分之十幾。2017年的數(shù)據(jù)沒有出來，但是我覺得是上升的。這樣繼續(xù)上漲的話，個人的負(fù)債率也是值得我們注意了，雖然沒有達到警戒線，但是，上升得太快了。
二是企業(yè)債務(wù)。企業(yè)負(fù)債率明顯偏高，但是，民營企業(yè)負(fù)債不高，主要是國營企業(yè)負(fù)債率高，已經(jīng)遠遠超過的警戒線。所以，中央提出來去杠桿重中之重是國有企業(yè)。我估計這方面決策層堅定不移要把它降下來，有兩個事件一個是聯(lián)通混改，是把聯(lián)通的負(fù)債率降下來了，怎么降的呢？以國家上市股改權(quán)降下來，國家讓出絕對的控股權(quán)，聯(lián)通是樣本，去年混改加快進度。中鐵總公司提出來把好的高鐵線路拿出來轉(zhuǎn)股，就是大幅度的降低負(fù)債率。所以，聯(lián)通的混改是一個標(biāo)志，未來的電力、電氣，壟斷行業(yè)的混改，不惜國家控股權(quán)也得把負(fù)債率降下來。
另外一個是東北特鋼，它是破產(chǎn)重組。解決對國有企業(yè)負(fù)債率不再搞剛性兌付，過去我們是剛性兌付，你買國有企業(yè)的債券最后都給國家兜底，東北特鋼是破產(chǎn)重組的，國家不剛性對付了。所以，不要把錢隨便借給國有企業(yè)，照樣到時候不還了，因為不剛性兌付了，人家不兜底，要注意。最近一個重要的原則是不再搞剛性兌付，沒有保本的理財，國有企業(yè)負(fù)債率非常高，要把錢借給有效的民營企業(yè)才行。聯(lián)通的混改和東北的特鋼告訴大家，我們2018年下定決心把國有負(fù)債率降下來，不惜所謂的控股權(quán)和破產(chǎn)重組。國有企業(yè)負(fù)債率一定會降下來，這個混改的過程對民營企業(yè)有很高的機會，可以參與。
三是政府債務(wù)。政府債務(wù)現(xiàn)在來看，中央政府這里不高，因為我們每年搞赤字的時候堅持一個原則，當(dāng)年的赤字不能超過當(dāng)年GDP總量的3%，堅持了不會負(fù)債率太高。
現(xiàn)在是地方政府負(fù)債率太高，主要是潛在的負(fù)債率太高，帳面上不高，但是，潛在的很高。好像不是政府債務(wù)，實際上是政府債務(wù)太高。你們知道過去我們搞了一個制度，每個地方搞融資平臺，搞一個企業(yè)把高速公路地都裝進去，來融資。這個融資實際上是政府債務(wù)，表現(xiàn)為企業(yè)債務(wù)。這個問題解決了，后來地方政府有了另外兩種增加債務(wù)的風(fēng)險，PPP項目，盲目擴大PPP項目，甚至是包裝出PPP項目來。PPP項目是要政府回購的，表現(xiàn)為是企業(yè)負(fù)債，實際上也是政府負(fù)債，結(jié)果，PPP項目不斷的盲目擴大，因為地方政府追求GDP的增長。去年到今年搞PPP的項目負(fù)債是4萬多億。另外一條，就是搞產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，我們搞結(jié)構(gòu)性調(diào)整，進行行業(yè)補貼，這個是產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，這個可以搞，必須拿財政的錢搞。地方?jīng)]有錢，就在銀行借債搞，表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債，實際上是政府負(fù)債。這個項目帶來了1萬多億的潛在負(fù)債。所以，PPP項目和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金去年到今年是增加了6萬億的地方性債務(wù)。
最近有一件事情是決策層解決的問題，就是包頭地鐵，包頭地鐵發(fā)展了3個月，最后被叫停，因為不符合規(guī)定，哪方面都不應(yīng)該修地鐵，這個是信號告訴大家。這種包裝的PPP項目是大家要注意的，我估計這是個很大的信號，標(biāo)志中國的基礎(chǔ)性設(shè)施已經(jīng)到頂了，2020年是一個坎，之后是慢慢回落的，中國不可能永遠搞基礎(chǔ)設(shè)施，錢要用在別的方向，比如說技術(shù)創(chuàng)新方面。我們沒有技術(shù)，再大的體量沒有發(fā)展怎么行。國家要投資，把基礎(chǔ)設(shè)施的錢要逐漸的轉(zhuǎn)到這方面了，一個國家永遠不能搞基礎(chǔ)設(shè)施。2020年是一個坎，之后的基礎(chǔ)設(shè)施投入是下降的，資金的分配要轉(zhuǎn)到的地方。包頭事件告訴大家，明年P(guān)PP項目和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)項目會控制。所以，對于地方政府潛在債務(wù)的清查是明年重要的事情，因為擔(dān)心引爆我們的金融風(fēng)險。
總體來講，在債務(wù)上的提法是關(guān)注個人債務(wù)過快上升，一定解決好國企負(fù)債率太高，解決好地方債務(wù)潛在的上升，防止引爆金融風(fēng)險。最近有兩件很相反的現(xiàn)象更加引起了我們的關(guān)注，一個是國際評級機構(gòu)下調(diào)了中國的信用等級，一個是世界銀行調(diào)高了我們的經(jīng)濟增長速度，這個是兩種不同的方向。評級機構(gòu)下調(diào)我們的信用等級是我們的風(fēng)險很高了，負(fù)債太高。
中國不是聯(lián)邦制，聯(lián)邦制地方政府可以破產(chǎn)，但是我們都是中央政府兜底，這兩個方面都標(biāo)志了國家的危機。世界銀行提高我們的經(jīng)濟增長速度，從6.5提升到6.8，這恰恰是繁榮中的危機，更可怕。如果全是危機我們會警惕，我們現(xiàn)在是繁榮中的危機，要更加重視債務(wù)的問題。
有人大講陰謀論，我們確實是負(fù)債率太高了，尤其是國有企業(yè)的負(fù)債率和潛在的負(fù)債率太高，明年3月份之后我估計會加大對這方面問題的處理，加大對債務(wù)的控制，因為害怕它引爆金融風(fēng)險。這就是防范金融風(fēng)險要做的所謂第三件事情，叫穩(wěn)住債務(wù)。
第四，治理金融秩序。因為金融秩序如果混亂的話也會引爆金融風(fēng)險，所以，要治理金融秩序。怎么治理呢？大家注意把金融秩序分為兩類，一類是改革引起的，改革引起了金融秩序的混亂，改革方向是對的，沒有錯，但是規(guī)則沒有跟上，出現(xiàn)了秩序混亂。
我們過去幾年搞改革，放開非銀行金融機構(gòu)，放開了各類投資公司、各類保險公司、各類基金，這個方向沒有錯，我們還要繼續(xù)放開非銀行金融機構(gòu)。剛剛講了繼續(xù)改革的重要內(nèi)容了，我們現(xiàn)在還是銀行為主的國家，所以整個的負(fù)債率太高，只有降低非銀行金融機構(gòu)是沒有錯的。繼續(xù)放沒有錯，但是規(guī)則沒有跟上。沒有條件和議事規(guī)則。放開是對的，沒有底線和運作規(guī)則，就出現(xiàn)了大量的問題。
你們在座的知道，我們2014年放開各類投資公司的，誰都可以辦。2015年的后半年我曾經(jīng)做過一件事，就是調(diào)查了我們分開投資公司的實際效果怎么樣。我跑了70多家的投資公司，既包括線上，也包括線下的，跑完之后我很害怕，我預(yù)感他們都要出事。為什么出事呢？他們的商業(yè)模式基本上不能維系，他們的投資承諾回報在20%-30%以上，現(xiàn)在投資什么有這么高的回報？怎么可能這么高的回報？這種模式不能維系，一旦維系不了就會出事，有這么高的回報只有販毒的和騙子。
去年“兩會”之前哇哈哈的董事長來北京，我問，實體經(jīng)濟回報多少是正常？他說7-9%很不錯了。剛剛說的高回報的商業(yè)模式是不太可能實現(xiàn)的。投資公司放開是對的，沒有錯，但是誰都能辦，運行規(guī)則沒有，結(jié)果大量的出事了。最后怎么辦？就是把文收了，有人說是倒退了，這是沒有辦法。把所有人當(dāng)壞人來制定法律，不能把所有人當(dāng)好人。
再就是放開了各類的基金，比如說產(chǎn)業(yè)重組基金，過橋基金都可以，基金是拿自己的錢，有人是沒有錢把銀行的錢拿過來當(dāng)基金。我們今年一清理外圍基金就股市大跌，基金現(xiàn)在很多問題。為什么呢？我們?nèi)笔嚓P(guān)的條例，沒有跟上，出現(xiàn)了很多問題。
還有放開所謂的保險公司，保險公司繼續(xù)放沒有問題，但是，很多規(guī)則沒有跟上。涉及什么樣的保險項目也沒有規(guī)定，比如說萬能險，什么是萬能險？合法類的沒有規(guī)則最好。入市怎么入？也沒有規(guī)則。
改革方向沒有錯，但是規(guī)則沒有跟進出現(xiàn)了問題，因此，在2018年要嚴(yán)格來規(guī)范這些程序了。大家注意，最近的征求意見關(guān)于資管資產(chǎn)的管理條例為明年的兩會做準(zhǔn)備，這個是動向。
還有金融引起的亂像。比如說比特幣，引起這些問題就是區(qū)塊鏈技術(shù)，這是物理學(xué)概念，進入金融學(xué)之后就產(chǎn)生比特幣這些東西。
軀殼鏈技術(shù)到現(xiàn)在我沒有搞懂。清華大學(xué)研究物理學(xué)的一個專家，我拜訪了他，他講了兩個小時，我聽了兩個小時，最后還是沒有聽懂。不知道是他沒講懂還是我沒聽懂，到最后我也沒有搞清楚。這些東西到底是方向還是有問題？最后關(guān)了100多家ICO公司，這次沒有出現(xiàn)大問題，如果人民幣打水漂就麻煩了。
比特幣，這個重要的問題是只有國家能發(fā)行貨幣，比特幣是個人可以發(fā)貨幣。如果真打破這個規(guī)律，不是國家發(fā)行貨幣比特幣是可以，如果只有國家能印鈔票你這個就有問題。是不是改變了一些根本的東西？如果沒有改變，只有國家鑄幣你就有問題。所以，這些新東西我估計是在不斷的產(chǎn)生，要看一下，一看就出現(xiàn)了亂象，這種亂向要注意。
大家注意，我們所講的治理金融秩序是兩種方面，一個是改革引起的，一個是新技術(shù)引起的。這個亂象怎么解決，要研究，不能出現(xiàn)問題，這是治理金融亂向。建議大家關(guān)注這方面相關(guān)的情況。這是防范金融風(fēng)險的第四件事。
第五，控制好貨幣政策和宏觀審慎政策。十九大報告第一次提出貨幣政策與宏觀審慎的雙觀點，提了貨幣政策和宏觀審慎政策是雙支撐點。貨幣政策怎么控制已經(jīng)定下來了，從寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的貨幣政策，這是貨幣政策目前的趨勢。我們國家已經(jīng)寬松了二十年，1997年開始是寬松的貨幣政策，現(xiàn)在已經(jīng)差不多20年，導(dǎo)致貨幣發(fā)行量太大，你們在座的知道2002年我們的貨幣供應(yīng)量只有16萬億，現(xiàn)在到了165萬億，翻了差不多10倍。這么多貨幣生產(chǎn)出來，再繼續(xù)寬松下去，總有一天自己會把自己搞出金融風(fēng)險出來。全世界都有一個評價指標(biāo)，這個國家貨幣印多了還是沒有印多，一個重要的指標(biāo)是貨幣供應(yīng)量與GDP的比例，用這個辦法來判斷。
為什么呢？貨幣供應(yīng)量等于生產(chǎn)貨幣的總量，GDP等于生產(chǎn)財富的總量。生產(chǎn)貨幣不是目的，生產(chǎn)財富才是目的，用這個目的來判斷貨幣發(fā)行多還是少了。我們現(xiàn)在百分之兩百以上。我研究過美國的貨幣歷史，美國從來沒有超過百分之百，當(dāng)要超過的時候就自動回落，而我們到了百分之兩百，這個就是錢發(fā)多了，貨幣多了。貨幣如果繼續(xù)這樣多下去，總有一天會引爆金融風(fēng)險。
手里的貨幣怎么能夠保值？保值從理論上只有兩種辦法，一個辦法是賺錢的速度超過印錢的速度；二是該消費就消費，該投資就投資。投資上，我能不能買黃金？人類社會金本位可以買黃金，但是現(xiàn)在不是金本位。1971年尼克松總統(tǒng)宣布黃金和美元脫鉤，等于全世界的貨幣都和黃金脫鉤，人們進入了信用本位時代，黃金已經(jīng)不是貨幣，充其量是一種投資品，而且是風(fēng)險最高的投資品。為什么？黃金是天生做貨幣的，一旦不做貨幣就沒有什么太大使用價值。
反映貨幣政策的重要指標(biāo)就是貨幣供應(yīng)量和貨幣供應(yīng)量增長速度。過去貨幣增長速度是兩位數(shù)以上，今年6月份開始降到一位數(shù)了。10月底，貨幣總量165萬億，增長速度是8.8%，新發(fā)貨幣的速度往下降，這是貨幣真轉(zhuǎn)型了。
一轉(zhuǎn)型問題就出來了，過去一直寬松，現(xiàn)在是穩(wěn)健，那就相對是緊了。今年二三月份就顯示資金慌，因為沒有錢了，資金緊張。到了五月份都喊資金緊張，五月份要求松動貨幣政策，聲音很強大，要求松動。結(jié)果，六月份大家都等，因為有兩個論壇，我們國家有兩個反映后半年的貨幣走勢的，一個是上海陸家嘴金融論壇，一個是北京的金融論壇，來了不緊不松的政策。7月開全國金融會議，這種會議五年開一次，一開管五年，提出實行穩(wěn)健的貨幣政策。
這一下信號釋放了，得自己調(diào)整自己了，才出現(xiàn)大量賣資產(chǎn)，才提出輕資產(chǎn)的目標(biāo)。為什么？這種高負(fù)債、高增長的模式只有寬松的貨幣才能實行，在寬松貨幣政策的條件下企業(yè)實現(xiàn)高增長、高負(fù)債可以，一旦轉(zhuǎn)向穩(wěn)健了不可行，所以才出現(xiàn)大量的企業(yè)拋售資產(chǎn)，因為知道沒辦法再做，國家堅定不移的實行穩(wěn)健的貨幣政策，這種高負(fù)債高增長已經(jīng)維系不了了，不再因為你有問題松動，因為害怕再松動下去就要出問題，所以大家注意貨幣政策。
我估計明年將繼續(xù)穩(wěn)健，因此，資金緊張的情況還會延續(xù)的，資金慌還會存在的，因為這是一個適應(yīng)過程，一下寬松一下緊就是緊。這個問題上大家是要千萬注意的，我的判斷絕不會轉(zhuǎn)向松動和寬松的貨幣政策，要從這個思路考慮發(fā)展的思路才行。
另外一個是宏觀審慎政策。這個政策是第一次寫進黨的政治報告里面，好多人不知道是什么意思。宏觀審慎是講什么呢？是講人類社會的金融風(fēng)險經(jīng)常出現(xiàn)在兩種情況下，一個是順周期，當(dāng)順周期的時候人們都不顧及風(fēng)險，認(rèn)為未來很好，都會盲目擴張，盲目負(fù)債，結(jié)果留下了爆發(fā)金融風(fēng)險的可能。順周期的時候，恰恰是金融風(fēng)險積累的時期，中國順周期四十年了了，誰都不會考慮風(fēng)險，都在不斷的盲目擴張、盲目負(fù)債，所以，宏觀審慎干什么？給所有的行業(yè)和企業(yè)進入控制的辦法，就是資本金比例。銀行最低不能到8%，你可以擴大信貸規(guī)模，但是，這一條得守住，這一條守住了就不會出現(xiàn)什么問題，這叫把你控制住了，別帶來風(fēng)險。
最近我看到了一家農(nóng)商銀行法律訴訟的問題，錢收不回來超過資本金，這個銀行一定是破產(chǎn)的。我發(fā)現(xiàn)農(nóng)商很問題很大，都是盲目擴張，誰也沒有風(fēng)險意識，明年開始制定一些東西，約束你的秤砣一樣，就是資本金比例決定的。銀行可以無限度擴大規(guī)模，但是，資本金比例不能低于8%。這個政策干什么？在順周期的時候，給所有人設(shè)計一個積累這個風(fēng)險的控制辦法，這是宏觀審慎做的事情。
另外一個金融風(fēng)險容易爆發(fā)什么呢？是一個市場生病了會傳給別人，傳染病。比如說房地產(chǎn)市場出現(xiàn)問題了會傳染給銀行，傳染給實業(yè)，這種容易引發(fā)風(fēng)險。怎么辦？明年做一件事，把各種市場割斷，不讓你產(chǎn)生生病了傳給別人。像房地產(chǎn)市場，房子抵押和房地產(chǎn)抵押都有新規(guī)定。房子這么高的抵押一旦發(fā)病就把病傳給別人了，明年就有界定，房子價格抵押未來有嚴(yán)格的界定的，不是雙方商定一平米多少錢抵押，對不起，要從風(fēng)險爆發(fā)的價格算起來抵押。擔(dān)心房地產(chǎn)出現(xiàn)問題傳染別人。
再有資本市場出現(xiàn)了問題傳給地產(chǎn)或者是別的，比如說股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)在很多上市公司股權(quán)都抵押給了別人，這個怎么行??？一旦資本市場出現(xiàn)問題，股價市場大跌，把所有人拉進去股權(quán)質(zhì)押問題是要注意的問題。這是宏觀審慎做的事情。所以，預(yù)計明年會出不少新規(guī)，就是防止你出了問題把別人傳染了，把你割斷，這是宏觀審慎要解決的問題。大家注意，這一次把貨幣政策、宏觀政策寫入政治報告叫雙支撐點，這是第一層，也是決策者對防范金融風(fēng)險的高度認(rèn)識，害怕它出現(xiàn)問題?？刂坪秘泿耪吆蛯徤髡叻乐贡l(fā)金融風(fēng)險。
總體來講，目前討論到的就是這五條，我想中國從這五條認(rèn)真對待的話，中國爆發(fā)金融風(fēng)險的可能性不太大，我只要清醒和認(rèn)識了就好辦，應(yīng)該是可以控制住。金融風(fēng)險最害怕的是忽視了它，所以就有灰犀牛事件和黑天鵝事件，所以，提前預(yù)防要好，叫預(yù)案。這五條是防范金融風(fēng)險最主要的做法，來保證金融風(fēng)險不爆發(fā)，所以十九大下了死命令是絕不能爆發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。所以，這五個方面要全力以赴的防御。
現(xiàn)在討論第三個問題，就是金融監(jiān)管體制的變革。這個問題大家知道，要成立一個新的機構(gòu)是國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會。這個國務(wù)院金融委員會是副國級機構(gòu)，這個是一個副國級的機構(gòu)來統(tǒng)籌一行三會（央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會），協(xié)調(diào)對整個金融的監(jiān)管。為什么這樣干呢？因為我們國家的監(jiān)管是按照分業(yè)監(jiān)管的，銀監(jiān)會管銀行、證監(jiān)會管上市公司，保監(jiān)會管保險公司，分業(yè)監(jiān)管的?，F(xiàn)在已經(jīng)混業(yè)經(jīng)營了，像平安集團有很多牌照怎么監(jiān)管？要監(jiān)管業(yè)務(wù)和資金流向來，就必須有一個機構(gòu)來協(xié)調(diào)一行三會，就是國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會，來完成對整個金融的監(jiān)管，防止爆發(fā)金融風(fēng)險。
第三個問題就是組織上的調(diào)整，就是成立國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會，而且副總理兼任這個主任，來協(xié)調(diào)一行三會，對整個的經(jīng)濟運行監(jiān)管，保證不出現(xiàn)問題。這個是現(xiàn)代金融討論的金融監(jiān)管體制大的變革問題。十九大報告里面提出來，十九大之后成立好幾個新的組織，一個組織是國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會，它來協(xié)調(diào)金融監(jiān)管。這就是現(xiàn)代金融的第三個問題。
總體來說，現(xiàn)代金融從政治報告是這三個，繼續(xù)推進金融改革、防范金融風(fēng)險、調(diào)整金融監(jiān)管體制構(gòu)成了現(xiàn)代金融，是我們現(xiàn)代經(jīng)濟體重要的組成部分，這是和大家討論問題的關(guān)于現(xiàn)代金融的問題。
另外一個想和大家討論的是全方位開放的問題，這個是我們現(xiàn)代經(jīng)濟體制的一個重要組成部分。什么叫全方位開放？就是指我們過去的開放體制不是全方位的。你們知道我們過去的開放兩句話，擴大出口和吸引外資，擴大出口和吸引外資都是搭別人便車，擴大出口是利用國際市場，吸引外資是利用國際資本，我們搭了別人三十多年的便車。
我們之所以搭別人的便車，能搭的原因是剛好碰了好時機全球化，我們搭了全球化的便車。講到全球化的時候，學(xué)術(shù)界把全球化分為兩次，1750-1950年是人類社會的第一次全球化，這次全球化的主導(dǎo)放是歐洲列強，德法意葡萄牙和西班牙。全球化的主要方式是殖民，以殖民的方式推動了全球化，亞洲國家都被歐洲列強殖民過。我最近查了一下歷史，亞洲只有一個國家沒有被殖民過就是日本，日本為什么沒有殖民？發(fā)現(xiàn)這個國家什么資源都沒有，只有地震，給嚇跑了。這個國家只有地震，給嚇跑了。所以，都被殖民過。殖民的背后是暴力和戰(zhàn)爭。這種殖民方式的全球化引發(fā)了一戰(zhàn)和二戰(zhàn)，二戰(zhàn)結(jié)束就標(biāo)志著第一次全球化過去了，結(jié)束了。
美國是二戰(zhàn)的主要戰(zhàn)勝國，所以，美國啟動了人類社會的第二次全球化，從1950年到現(xiàn)在，這次全球化的主要方式是國際貿(mào)易，以國際貿(mào)易化的方式來推動全球化。世貿(mào)組織和世界銀行都在這個時期出現(xiàn)，主要的特征是國際貿(mào)易。我們實際上搭了這次全球化的便車，國際貿(mào)易的便車，我們成了這次全球化最大的利益方，我們是后半場進來的，后半場進來有很強的比較優(yōu)勢。
二十年前（1997年），我們的GDP總量是7萬多億人民幣，今年可以達到80萬億，翻了十倍。1997年外匯儲備量是1300億，現(xiàn)在到了3萬多億，1997年人均收入幾百塊錢，現(xiàn)在幾千塊錢。1997年高速公路都沒有幾條，我們現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施引領(lǐng)世界！中國成了最大的利益受益方?，F(xiàn)在，美國開始反全球化了，幾年前就開始了。
2001年簽世貿(mào)協(xié)議的時候第15條，2016年11月1日中國自然會成為市場經(jīng)濟國家，結(jié)果還沒有到這一天，都宣布不承認(rèn)。為什么？只要不承認(rèn)中國是市場經(jīng)濟國家的話，可以就反傾銷，因為你不是市場國家，你的價格低還是高，給找一個替代國評價，給中國經(jīng)常找的替代國是新加坡，新加坡比我們發(fā)達多了，我們的出口價格比它低，一出就是反傾銷，還沒有到這一天都不承認(rèn)了。為什么？因為都開始反全球化了。
幾年前，我到美國拜訪一個很著名的經(jīng)濟學(xué)家，他就直言不諱地告訴我說，這一次人類社會的全球化就是中國進來后把事搞砸了。為什么？它是這一次全球化的戰(zhàn)爭是國際貿(mào)易，國際貿(mào)易的基本原則是比較優(yōu)勢原則，每個國家自己搞得很好，交易，獲得共同利益。中國進來之后，你們什么都要搞，是全產(chǎn)業(yè)鏈。一開始搞服裝、鞋帽、襪子，搞完了之后搞家電，家電搞完了之后搞汽車，汽車搞完了之后搞高鐵，高鐵之后搞互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)之后搞飛機，我們搞什么！你是全產(chǎn)業(yè)鏈，不是比較優(yōu)勢的原則，所以，你們搞砸了。中美之間的逆差是6千多億美金，意見非常大。
另外一個教授講得更露骨，全世界就像一個大賭場，莊家是美國，中國是搞各種餐飲服務(wù)，搞了幾十年賺了不少年。但是，賺了錢就不賭，死活不賭，你們知道賭不過莊家，所以，拼命賺錢，賺夠了，準(zhǔn)備自己開賭場走了。意見特別大！
所以，我提醒大家不能這樣搭便車了，讓別人也搭我們的便車才行，光搭別人的便車別人會反感。我們要全方位開放，既搭別人的便車也讓別人搭我們的便車。中國能被搭便車的有兩個，中國13億的國內(nèi)市場開放中國市場首先開放的是物資產(chǎn)品的市場，正式宣布在上海將建立進口貿(mào)易博覽會，廣州是出口貿(mào)易博覽會，大幅度降低關(guān)稅，資源類、技術(shù)類、民生類產(chǎn)品大幅度降低，去年宣布降低178宗進口產(chǎn)品的關(guān)稅。一旦我們向他們開放市場了，大幅度降低關(guān)稅，大家注意會把中國的消費調(diào)動起來了，消費調(diào)動起來中國會逐漸的同化掉，我們的模仿能力極強，給你搞出產(chǎn)品來了，又在生產(chǎn)上推動我們。
所以，建議大家不要買陸虎這種車，以后很便宜的。也別買很貴的奢侈品，未來都不值錢。178宗的進口關(guān)稅全部下調(diào)，從17%下降到7%，下降了10%。一旦開放了這個市場對我們中國有利，也讓他們搭我們的便車。
另外一個是開放金融服務(wù)業(yè)，外資對中國的銀行、期貨、保險、基金的控制比例可以達到20%-51%，5年之后表現(xiàn)好，可以取消所有控股限制，愛控股多少就控股多少，我們將向世界開放中國市場，既包括物資產(chǎn)品市場也包括金融服務(wù)業(yè)市場，要全方位開放市場。這個開放對于我們國家有巨大的好處，當(dāng)然，也讓別人搭我們的便車，但是，對于我們中國將更有意義。
另外一個搭便車是巨大的過剩資本，我們國家有巨大的過剩資本，我們要對外投資，叫做“一帶一路”，“一帶一路”是給中國創(chuàng)造更大的發(fā)展機會，“一帶一路”是我們過剩資本外流的通道，別人搭我們的便車也給中國帶來了很大的好處。我們怎么讓別人搭我們的便車，一個是巨大的國內(nèi)市場，一個是巨大的過剩資本，這個活力很大。
“一帶一路”會議去年5月份開得很成功，把“一帶一路”徹底理清楚，“一帶”是陸地上，陸地上的經(jīng)濟帶是“一帶”，從中國的中部出發(fā)到達西部之后，一路向西南方向，從中國的云南、廣西出境到印尼，把中南亞大陸聯(lián)結(jié)在一起。另外一路繼續(xù)向西到烏魯木齊，第二次分支，一路向南，通過中國的庫爾勒、喀什，之后到中東，從中東到達土耳其，從土耳其到達南部歐洲和東部歐洲。另外從烏魯木齊繼續(xù)向西進入巴基斯坦，到俄羅斯、白俄羅斯，整個被我們連起來了。我們不僅僅是連起來，要做到基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，而且是一個產(chǎn)業(yè)鏈，許多產(chǎn)業(yè)也會在這個帶上。
時間不長“一帶”的作用顯現(xiàn)出來了，我最近到老撾調(diào)研，最少有15萬中國人，基本上都是湖南人。我發(fā)現(xiàn)中國的“一帶一路”一窩一窩的出去，給我們找到了許多的發(fā)展空間。最近我在天津參加“一帶一路”論壇碰到一個小伙子是天津人搞火力發(fā)電的，那個地方從發(fā)電站和輸電站都干了，就是短短的幾個月的時間發(fā)展了新的業(yè)務(wù)，中國過剩的資本找到了出口，而且做得很好，當(dāng)?shù)厝撕苄湃嗡麄?，也把別的產(chǎn)業(yè)往里面引。那個地方?jīng)]有去過外資，他們是第一家。中國現(xiàn)在出去你們也是外資了，我們是他們的外資，大量過去。
今年7月份我到東歐五過調(diào)研，中國中小資本在東歐投資的方向，我們不僅是大量資本出去，大量中小資本出去，匈牙利的中小資本基本上是中國人，從流通、資本配件到餐飲等等都是浙江人大量的資本出去了。今年5月份我在新疆調(diào)研發(fā)現(xiàn)，新疆的海鮮不來自太平洋而是印度洋。中國把自己置身于整個世界當(dāng)中了。
我有預(yù)感，人類社會將進入第三次全球化了，這個特點是全球配置資源，技術(shù)資本在全球的配置，不再是國際貿(mào)易，是全球配置資源。我們的曹德旺老板到美國投資搞了汽車玻璃，中國的汽車玻璃生產(chǎn)嚴(yán)重過剩，在中國生產(chǎn)遇到美國老是反傾銷，就搬到美國，美國獲得了就業(yè)，我們獲得了收益。未來不是國際貿(mào)易，而是全球配置資源的問題。我們所啟動的“一帶”就是為我們尋找這個機會的。機會很大！
另外一個是“一路”，“一路”是海上，海上開始討論只討論是南下太平洋，我們南下的通道是福建、臺灣和菲律賓的這部分，臺灣現(xiàn)在沒有回歸祖國，得把它拽住?！耙宦贰钡暮诵膮^(qū)是福建，為什么不是廣州和上海就是這個原因，這是我們南下的唯一通道。南下太平洋，首先是西太平洋，東太平洋是美國的勢力范圍。西太平洋現(xiàn)在有很多島國，過去二戰(zhàn)的時候被日本占領(lǐng)了，二戰(zhàn)之后規(guī)定本土是自己的領(lǐng)土，別的不是。沖繩在1970年之后交給日本，一直是被美國帶著的，現(xiàn)在已經(jīng)陸續(xù)獨立了，這個地方有很大的發(fā)展投資機會??！
有一個國家你們?nèi)ミ^帕勞，世界潛水圣地，現(xiàn)在已經(jīng)是大陸人民的天下了。過去是日本和韓國人民的天下，短短的時間是中國人的天下，我看廣東人最多，除了廣東之后就是東北人。這個國家拒絕外來移民和投資，但是，對大陸可落地簽證，就這一條我們就過去了。你不準(zhǔn)移民就搞長期工作簽證，你不準(zhǔn)外來投資我租賃你的建筑物來搞事情大量的中國資本過去了，基本上是大陸人的天下。西太平洋都是大陸資本了，再一個是南太平洋，澳大利亞和新西蘭，澳大利亞政治上給我們挺較勁，我們南下太平洋給中國創(chuàng)造了巨大的資本出口，你們知道現(xiàn)在新西蘭最好的奶粉是中國的伊利生產(chǎn)，因為我們的牛奶不行，只要用當(dāng)?shù)氐呐Ｄ叹陀泻卯a(chǎn)品，我們的生產(chǎn)能力可以，但是原料不行。大量的中國企業(yè)過去了。所以，南下太平洋。
總書記講了，“一帶一路”是三大洲（亞洲、歐洲和非洲）兩大洋（印度洋和太平洋）?，F(xiàn)在你們看一下印度洋的北岸和非洲答案的方向上好多我們的央企。上次我去調(diào)研，告訴我說除了央企來了之后也希望民營資本過來，中國走向“一帶一路”既需要央企也需要大量民營企業(yè)。
非洲大陸有大企業(yè)做了很大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但是，也需要民營資本過去。我看了一下，在流通零部件配套都有巨大的開發(fā)可能。你們有時間的話可以在“一帶一路”跑一跑，我是搞研究的人都覺得機遇太多了，一定要想辦法出去，因為這個空間太大了。我們好像別人搭我們的便車，但是給中國創(chuàng)造了巨大的發(fā)展機會和空間，將有巨大的意義。
當(dāng)然，出去要注意，得想辦法適應(yīng)走出去的規(guī)則。比如說走出去的國家大部分兩個特點，一個是私有制國家，私人財產(chǎn)神圣不可侵犯。另外是民主制選舉，你跟政府的關(guān)系太近了還麻煩，你這一批好，遴選下去了，下一屆上來就刁難你，你別和政府勾搭，做好生意就可以了。中國老是愛買地和買房子，沒一點可以，但是別買太多了，因為人家很警惕。我們剛開始運作，還要琢磨這些國家的特點。我建議大家可以出去看一看，要親自體驗才行。
斯里蘭卡汽車被控制住了，但是零部件優(yōu)勢非常大。中國小資本不一定去單純的進入制造業(yè)，可以進入流通領(lǐng)域、配件領(lǐng)域來逐漸的開始，一路我們很重要還是非洲大陸，所以，“一帶一路”現(xiàn)在的框架很清楚。
我們深圳是改革開放最早的地方，過去是擴大出口，吸引外資為主，未來是中國資本走出去要研究這些問題了。所以，我認(rèn)為全方位開放帶來了很大的機遇，所以，我想和大家討論一下這個問題的原因是在于，這個問題我們有非常大的空間和發(fā)展機會，尤其是在座的企業(yè)家們要琢磨一下這個問題，尤其是要想辦法看一看、走一走，尋找機會。我認(rèn)為機會很大很大！很多事我原來都沒有想到，沒有想到這么厲害和快。
關(guān)于十九大的理解和大家談?wù)劷?jīng)濟方面，而經(jīng)濟方面總體的提法是按照新理念建立現(xiàn)代經(jīng)濟體制。什么是現(xiàn)代經(jīng)濟體制？五位一體：實體經(jīng)濟、現(xiàn)代金融、技術(shù)創(chuàng)新、市場經(jīng)濟、全方位開放。時間關(guān)系，沒辦法全講這五個問題，只講其中的兩個，一個是現(xiàn)代金融，一個是全方位開放，因為這兩個都有新的動向，給大家提供相關(guān)的信息。
也給大家談一點自己的想法，供你們參考，以后有時間的時候還可以討論別的問題。
謝謝大家！
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