被你忽略掉的“頂層設計”恰恰是影響企業生死存亡的“命門”

  中略導讀：在長期的企業綜合管理診斷中，我們接觸了許許多多各式各樣、各行各業不同階段和不同規模的企業，其中，忘記創業初衷、偏離發展方向、經營陷入困境、發展瓶頸長期難以突破、股東分道揚鑣、公司控制權易手、更甚者最終徹底消亡，痛定思痛，其根源無不來自企業創立之初對頂層設計的漠視所致。

  現代企業發展的現實環境下，通常將“引入戰略投資者時的股權規劃、企業法人治理體系、企業文化、企業發展戰略規劃、高管股權激勵”提升到企業頂層設計的高度，進行系統規劃。

  因此，我們將通過系列文章，深入淺出的揭示出頂層設計對一家企業究竟帶來了哪些生死存亡的、內在的重大影響，以及企業究竟該如何應對。

頂層設計[1]：引入戰略投資者時如何規劃股權

一、“股權規劃”的地位與影響

  如下圖所示，一個企業的股權規劃取決于企業發展所需要的融資總規模、資本性質、資金需求規劃和節奏，而這一切均取決于企業選擇了怎樣的發展戰略。

  股權規劃一旦確定，則意味著這家企業的股東結構、股東的持股比例、股份性質等要素塵埃落定，同時，也意味著這家企業的法人治理架構基本確定，意味著未來公司的控制權基本落定。其影響與定位非同小可。

二、哪些企業需要“股權規劃”？

  股權規劃通常指那些需要通過股權進行融資的外部股權籌劃，以及初創公司發起人之間的股權籌劃，可見，并不是所有的企業都需要進行“股權規劃”。

  當企業在自身發展中，擬引入以下外部投資者或合作伙伴時：

1. 財務投資者

2. 戰略投資者
3. 并購重組
4. 資源整合

  均需要在引入之前，進行精心的“股權規劃”。

三、忽視“股權規劃”會產生什么惡果

  決策層在企業高速發展過程中，面對融資需求，往往會陷入“盲目樂觀、急于求成”的心境，既沒有對公司股權做出科學的規劃，又沒有為股權融資做好充足的技術準備和內部溝通準備。其結果，不可避免的會出現“股權融資失敗、股權被賤賣、股東結構先天不良”等惡果，更甚者，會給公司控制權埋下安全隱患。

四、決定“股權規劃”成敗的關鍵要素有哪些

  以下六個要素，往往決定了一個企業股權規劃的成?。?br /> 1. 企業發展所需要的融資規模
2. 投資主體的企業性質和投資動機
3. 標的公司價值評估的規范性和充分性
4. 標的公司未來成長空間和資源稀缺性
5. 原始股東對公司股份長期估值成長性的信息
6. 原始股東的股東結構

五、進行“股權規劃”應具備哪些條件

  企業開展股權規劃工作時，應具備以下基本條件：
1. 明確的企業發展戰略規劃
2. 清晰的融資計劃
3. 規范的資產評估報告
4. 初步明朗的投融資主體
5. 熟悉不同投資主體企業性質的股權投資需求差異；熟悉各種投資類型的投資動機與訴求差異
6. 聘請專業的股權規劃與法人治理體系設計團隊

六、“一步到位”與“分步實施”的優缺點

  “一步到位”的好處在于一次性解決了企業發展所需要的資金問題，其弊端則在于“喪失價值成長溢價機會”?！?span style="color:#337FE5;">一步到位”適合于即將掛牌的股份公司，而對于仍需要一定周期的快速成長性公司，將不可避免的帶來價值被低估的風險。

  “分步實施”的好處在于“使不同階段的股份價值實現最大化”，即，運用股權多輪融資，每一輪融資都可能享受到標的資本的溢價收益?！胺植綄嵤边m合于確立了明確的融資計劃的高成長型公司。

（未完待續）